Sharpe Oranı Nedir?

%25 getiri sağlayan iki fondan biri bunu düşük dalgalanmayla, diğeri sert iniş-çıkışlarla elde etmiş olabilir — Sharpe oranı, bu ikisi arasında "riske göre kim daha başarılı" sorusunu sayısal olarak cevaplar.

Sharpe oranı, bir fonun risksiz getiri oranının üzerindeki fazladan getirisinin, o fonun standart sapmasına (volatilitesine) bölünmesiyle hesaplanır: Sharpe = (Fon Getirisi − Risksiz Getiri) / Standart Sapma. Sonuç ne kadar yüksekse, fon o kadar fazla riski o kadar verimli şekilde getiriye çevirmiş demektir.

Sharpe oranı, yalnızca nominal getiriye bakarak yapılan karşılaştırmaların gözden kaçırdığı bir boyutu ekler: iki fon aynı getiriyi sağlasa bile, daha düşük volatiliteyle bu getiriyi sağlayan fonun Sharpe oranı daha yüksektir ve genellikle daha "verimli" kabul edilir. Bu metrik özellikle benzer kategorideki fonları karşılaştırırken anlamlıdır; farklı fon türleri arasında doğrudan kıyaslamak yanıltıcı olabilir çünkü risksiz getiri varsayımı ve volatilite yapısı türden türe değişir.